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张合 {2021-03-22 14:09 股票知识

  

  4月6日,餘額寶7日年化收益率為1.978%,歷史上首次跌破2%,今天再次下跌到1.9670%。

  餘額寶就是貨幣基金,投資的主要是國債、金融債、存款、質押式回購等固收類和現金類資產,這些資產和央行的貨幣政策以及銀行間資產滿情況高度相關。最近央行不斷通過降低市場利率以及逆回購的方式補充資金,使得市場的流動性大幅寬松,從而導致收益率下降。說直白點就是,錢多瞭之後,錢變得不值錢瞭。

  錢越來越不值錢,這不僅僅是當下央行的貨幣政策變動導致的,而是全球低利率以及負利率(貨幣貶值速度高於存款利率)時代的必然結果。去年央行原行長周小川說,“中國的利率不像很多發達國傢那麼低,如果再次發生JR危機,中國仍有足夠的貨幣政策空間來進行擴張,實際上中國還是可以盡量避免快速地進入到負利率時代。”

  “避免快速進入負利率時代”,言下之意,可以推遲,但最終難以避免。在低利率的背景下,國內能投的資產已經越來越少瞭,我能想到的,普通人能觸及到的資產,也就剩A股和港股瞭,港股有太多的流動性陷阱,所以還是A股好混,我繼續做我的死多頭。

  ……

  行情方面,今天指數超預期,滬指站上2800點,創業板大漲超3%。本來大傢(包括我)都認為A股高開這麼多,應該要高開低走吧,結果A股突然硬氣瞭一把,全天持續放量,漲停板破百,妖股頻現,外資流入超百億,怎麼看都沒問題。

  唯一的隱患是,今天上證指數在下方2780點留下一個跳空缺口,短期大概率還是要回補的。近期A股受美股的影響太大,頻繁高開或低開,啥都沒幹,就補缺瞭。

  缺口就像重力,離得越近,引力越大,越有補缺的趨勢。滬指在2948點也有一個缺口,所以先回補2780點缺口的概率更大。對於一些踏空的股民,我覺得這個位置沒必要再買瞭,很多股票底部起漲10%-20%,短期不值得博弈。

  ……

  板塊方面,今天漲得比較好的還是大消費,調味品就不提瞭,海天味業(603288,診股)又新高。大米被遊資頂到四五個板,但是這種資金面的博弈難度比較大,我就不點評瞭,在車上的繼續拿著,不在車上的也別上瞭。之前沒怎麼漲的白酒,今天開始補漲,五糧液(000858,診股)漲5%,預期內的事情。

  重點說一下消費電子。

  之前那一波,以蘋果為首的消費電子殺得很慘,除瞭市場層面的因素外,產業層面也確實增添瞭很多不確定性。

  原來大傢一致預期2020年是消費電子的大年,手機、耳機、手表的推出會使得行業迎來新一輪景氣度高點,結果到瞭2月份,國內疫情爆發,市場因為擔憂停工停產會影響企業的生產進度,相關股票出現下跌。好不容易到瞭3月份,國內疫情被控制住後,又先後在歐洲和美股不受控制地傳播,接二連三地發生瞭蘋果關閉下線門店,5G iPhone延期發佈,華為手機砍單等一系列利空,市場對於消費電子的投資邏輯開始出現質疑,從而出現一波40%左右的回調。

  消費電子的終端品牌追求的是極致的產品和體驗,誰的產品做得最好,誰就最有前途,所以這些企業的核心競爭力其實是成本的控制,看誰做的產品性價比最高以及足夠的產能。做電子加工的企業有很多,但目前市值幾百億的龍頭其實就那幾傢,集中度已經非常明顯。

  以AirPods為例,銷售情況一直非常好,18年出貨量翻番,2020年維持6000萬部的出貨量目標不變,預計未來兩至三年還有50%以上的復合增長空間。立訊精密(002475,診股)作為AirPods傳統款的主要供應商以及por版的獨傢供應商,而且公司本身也有汽車電子和iWatch的方向切入,管理團隊也優秀,所以未來利潤的增長預期是非常強烈的。

  今天立訊精密發佈一季報預告,在疫情影響的下無視利空,凈利潤依然增長55%-60%,穩得一筆。

  ……

  對於接下來的行情,一口氣繼續往上的可能性比較小,今晚美股大漲,但是A50指數不跟瞭,明天A股還要面臨獲利盤的問題,方向不明就繼續持股吧。

  現在最難受的是2700點附近沒買股票的同志,好票早就脫離瞭底部,距離當初的心理價位越來越遠,差一點的股票又沒什麼太好的機會,進退兩難。我之前一直和你們說,不要試圖去找底部,按照計劃慢慢做,跌下來就買,底部會主動找上你。

  【以上內容僅代表個人投資建議,不構成買賣依據,股市有風險,投資需謹慎!】

  


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