市盈率公式

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市盈率公式

宝娘 {2021-04-03 21:47 股票知识

今天大盤走勢

股票基本分析:股市市盈率意味什麼?怎麼計算

一、市盈率意味著什麼?

1、市盈率是衡量上市公司投資價值的標桿

我們平時在交易流通股時,用市盈率對上市公司進行估值,那很簡單,股價*總股本,便是它的總市值,用它再除以上市公司利潤,得出的便是這傢公司的市盈率。按上面的例子,假如你傢裡有礦,買下貴州茅臺這傢公司的話,依靠其現有的盈利水平大約需要30.25年才能收回成本。

2、市盈率是估值的重要參考

繼續上面的例子:假設小店的生意日漸興隆,第二年預計會帶來6萬的利潤。這時小店的估值

蚊子肉也是肉啊。

也會水漲船高。根據市盈率公式,以小店市盈率4倍*利潤6萬,得到的便是24萬的估值,也就意味著你的預算已經不夠啦!同理,咱們可根據上市公司定期財報或機構研報獲得其公開披露或預測的利潤,然後乘以當下的市盈率,便可大致估算出該上市公司的市值。比如,茅臺2018年三季度凈利潤247.34億,按照30.25倍市盈率計算的話,市值約7482億元,基本與當前市值吻合。如果【此心拖泥帶水,是人生最苦處。】估算結果大於當前市值,則說明被低估,反之則被高估。

二、為什麼股票市盈率越高反而越有人買?

不是說市盈率越低越好,越有投資價值?可是為什麼有些熱門板塊市盈率那麼高,還那麼多散戶買?這不是自相矛盾嗎?並不是。話說炒股即是炒預期,股價都是市場預期其價值的體現,上市公司越被市場看好,意味著人們願意花更高的價錢買它,那麼在盈利水平穩定的情況下,自然市盈率就上去瞭。

就好比你在找工作時,如果你的崗位非常搶手,或者經濟環境繁榮,這時你的期望薪水就會相對更高,而公司也認為你能夠帶來更多利潤,則會高薪聘請你。如果把你的期望薪水比作股價,你的能力比作盈利的話,那麼你的“市盈率”也就變得更高瞭。

不過,如果當上市公司的盈利惡化(利潤下降),但股價仍然維持高位,那麼則說明有估值泡沫。就好比你的你能力越來越差,而公司依然以高薪養著你。這樣的話,對於公司來說肯定是不利的,這時公司會選擇辭退你。同樣那些盈利惡化的股票,也會被投資者“辭退”——拋售。因此,當投資者賣掉被高估的股票後,股價能迅速殺跌,回到合理水平。那對於持有股票的人來說,是會虧大發的。

三、市盈率計算

由股價除以年度每股盈餘(EPS)得出(以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相同結果)。

計算時,股價通常取最新收盤價,而EPS方面,若按已公佈的上年度EPS計算,稱為歷史市盈率(Historical P/E),若是按市場對今年及明年EPS的預估值計算,則稱為未來市盈率或預估市盈率(prospective/forward/forecast P/E)。

計算預估市盈率所用的EPS預估值,一般采用市場平均預估(consensus estimates),即追蹤公司業績的機構收集多位分析師的預測所得到的預估平均值或中值。

市盈率=普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈利。

上式中的分子是當前的每股市價,分母可用最近一年盈利,也可用未來一年或幾年的預測盈利。市盈率是估計普通股價值的最基本、最重要的指標之一。

一般認為該比率保持在10-20之間是正常的,過小說明股價低,風險小,值得購買;過大則說明股價高,風險大,購買時應謹慎。但高市盈率股票多為熱門股,低市盈率股票可能為冷門股。

每股盈利一般根據過去四個季度的盈利計算(現行市盈率),但有時也根據未來四個季度的盈利預測計算(預測市盈率)。第三個方法是將上兩個季度的實際盈利加上未來兩個季度的預測盈利,根據這個總和計算市盈率。

投資人對每一塊錢的稅後盈餘願意出多少錢來購買。就公司的觀點而言,此一比率表示公司對股東權益市價的權利能力。 在投資分析時,市盈率和每股盈餘都相當重要,由於市盈率乘以每股盈餘可以得到股票價格,於是常利用這一個關系求得股票應有的價格,股票價格經常反映出投資人對公司未來預期的盈餘。

通常市盈率數值愈低愈具有投資價值,至於數值應該多少適合買進,並沒有一定的理論,一般較有經驗的投資人在10~15之間買賣。但是在實際進行投資時,仍須考慮其他影響股價和盈餘的客觀因素。

此外在我國現通用的是動態市盈率,其計算公式是以靜態市盈率為基數,乘以動態系數,該系數為1 / [(1 + i)n],i為企業每股收益的增長性比率,n為企業的可持續發展的存續期。比如說,上市公司目前股價為20元,每股收益為0.38元,去年同期每股收益為0.28元,成長性為35%,即i=35%,該企業未來保持該增長速度的時間可持續5年,即n=5,則動態系數為1/(1+35%)^5=22.3%。相應地,動態市盈率為11.74。即:52.63(靜態市盈率:20元/0.38元=52)×22.3%。

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