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宝娘 {2021-04-03 21:46 股票知识

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股票到底有哪些不同的市盈率?股票怎樣進行盈利預測?

中億財經網5月21日訊。“股票有哪些不同的市盈率?股票怎樣進行盈利預測?”大傢都知道瞭嗎?不知道就和小編一起來看看它們都是什麼意思吧!

股票有哪些不同的市盈率?股票怎樣進【土地下埋有屍骨,還葬有野心。】行盈利預測?

股票的背後是公司,一般來說,公司的目標是賺取利潤。

假設一傢公司當前的市值是V,每年賺取的利潤是E,那麼靜態地看的話,公司在Y = V/E年之後賺取的總利潤等於當前市值。

換句話說,就是這傢公司當前值V這麼多錢,假如你把它用這個價錢買下來,每年賺取的利潤E都以現金形式拿回自己的腰包,那麼Y = V/E年之後,你就可以收回當初的全部投資。

作為投資者,買入一傢公司的股票,實際上是買入瞭這傢公司的一部分股權。不考慮股價波動,而僅僅是從公司盈利這個角度看的話,和上面買入整個公司的計算類似,隻不過股票投資者相對來說更關心股票價格。

公司的市值實際上是通過股價*股票數量得到的。公司的盈利則是通過公司的會計報表計算出來的。把公司盈利按照股票數量折算一下,就是每股收益。

這樣一來, 市盈率 = 市值/利潤 = 股價/每股收益,都表示靜態地看需要多少年可以通過公司的經營獲取盈利的方式收回投資成本。簡稱市盈率,英文簡稱 PE ,是Price/Earning的意思。

上面這種假設當然是很粗糙的,是為瞭便於估算而設立的一個簡化模型。

盈利預測

在 PE = Price/Earning 這個公式裡,Price由股票交易市場實時反映,是大傢都看得到的。而Earning的準確數值則一般隻能從公司的定期報告獲得。

但很顯然的是,作為打算買入一傢公司的投資者來說,重要的並不是公司過去盈利瞭多少,而是未來能夠盈利多少。因此,問題的本質是如何根據已知的過往盈利數據來預測未來的盈利數據。

最基本的形式,盈利數據可以從去年的公司報告裡得到。假定今年照舊。

但假如現在已經有瞭今年半年報的數據,那麼用已知的數據來預測今年全年的盈利,應該會更準確一些。畢竟公司的盈利情況不是一成不變的。對於半年報來說,一種選擇是簡單地乘以2來預計今年全年的盈利數據。這種思路下,如果是三季報的話,那就是用前三個季度的盈利除以三再乘以四作為全年的估計。很顯然這是簡單平均的思路。

簡單平均的方式有個問題,公司的經營很可能是有季節性的,比如第四季度一般都很不好或非常好。這種情況下,簡單平均估計的方式就容易產生較大的估計偏差。

於是人們想到一個巧妙的辦法,用過去四個季度的總和來預估今年的盈利。這樣一來,季節因素產生的盈利波動就可以平滑一些。

從公司報表得到的數據對於投資交易來說顯然還是太滯後。於是就有瞭分析師這種崗位,來試圖對公司的盈利進行更準確的預測。

市盈率與存款利率

市盈率可以簡單理解為,靜態地看需要多長時間通過公司的經營利潤收回本金。

經營公司當然不容易,但產生收益卻不一定非要經營公司。如果是把錢存到銀行也可以,假如存款利率是5%,那麼不考慮復利和現

年少人做年少事,輕狂便輕狂,為賦新詞強說愁也無妨。有擔當之事留給而立之年再去做!

值的影響,20年後就可以通過利息收回本金。比照市盈率的概念。我們可以說這筆銀行存款的“市盈率”是20倍。

把這個例子反過來理解,我們也可以得到一個市盈率的參考值。仍然假定存款利率是5%,對應的“市盈率”是20倍。那麼靜態地看,隻要一傢公司股票的市盈率低於20倍,那麼就是值得考慮投資的。

市盈率的合理值

一傢公司的市盈率到底多少算是合理,也許就是投資中最難回答的問題之一瞭。

一方面,市盈率是一個反映動態事物的靜態指標。隻看當下的市盈率就跟“刻舟求劍”是一樣的。真正需要解決的是對事物未來狀況的預測。這是縱向角度看。

另一方面,市盈率的高低也是一個橫向比較的結果。市場公允利率假如是5%,那麼20倍市盈率就是平均值;但假如市場公允利率隻有2%,那麼市盈率均值就變成瞭50倍。與此同時,各個投資品種(公司)之間的市盈率也存在著相互比較。

判斷市盈率的合理值,是一個需要綜合各方面因素並配合一定的預測來確定的。

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